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Qu’est-ce qu’un Market Maker Automatisé (AMM) ?

Newton & Keplerfévrier 4, 2023

2 minutes de lecture

Un Market Maker Automatisé (« Automated Market Maker » en anglais, ou AMM) est un modèle mathématique utilisé pour faciliter le trading décentralisé sur le marché de la crypto-monnaie. C’est un type d’échange décentralisé (DEX) qui utilise des algorithmes pour déterminer les prix des actifs et permettre leur échange. Contrairement aux échanges centralisés traditionnels, les AMM ne dépendent pas de livres d’ordre pour assortir acheteurs et vendeurs, mais utilisent plutôt un ensemble de règles pour déterminer le prix d’un actif et exécuter des transactions.

Comment fonctionne un Market Maker Automatisé ?

Un Market Maker Automatisé fonctionne sur le concept de fourniture de liquidité, qui implique le dépôt d’actifs dans une pool de liquidité. Les actifs dans la pool sont utilisés pour garantir les prix des actifs échangés sur l’AMM. L’algorithme AMM utilise la quantité d’actifs dans la pool et la demande pour chaque actif pour déterminer son prix.

Lorsqu’un utilisateur veut échanger un actif, il envoie une transaction au contrat intelligent du Market Maker Automatisé, qui exécute automatiquement l’échange en fonction des prix actuels déterminés par l’algorithme. Le prix des actifs peut changer de manière dynamique à mesure que plus d’utilisateurs échangent, affectant le ratio d’actifs dans la pool de liquidité et donc le prix des actifs échangés.

Quels sont les avantages de l’utilisation d’un AMM ?

Décentralisation : un Market Maker Automatisé est décentralisé, ce qui signifie qu’il n’est pas contrôlé par une autorité centrale ou des intermédiaires. Cela le rend plus sécurisé et moins sujet à la manipulation et à la censure par rapport aux échanges centralisés.
Liquidité : les AMM utilisent une pool de liquidité pour garantir qu’il y a toujours suffisamment de liquidité pour exécuter des transactions, ce qui facilite l’achat et la vente d’actifs même dans des marchés peu liquides.
Accessibilité : les AMM n’exigent pas des utilisateurs qu’ils passent par un processus de vérification long ou qu’ils déposent de grandes sommes d’argent pour commencer à trader. Cela les rend accessibles à un plus large éventail d’utilisateurs, y compris ceux de pays soumis à des contrôles stricts sur le capital.
Frais inférieurs : Les AMM ont généralement des frais inférieurs par rapport aux exchanges centralisés, car ils n’ont pas besoin de facturer des frais élevés pour couvrir les coûts d’exploitation de la plate-forme et de maintenance des livres d’ordres.

Quels sont les inconvénients d’utiliser un AMM ?

Glissement de prix : Les Market Maker Automatisés sont soumis à un glissement de prix, ce qui signifie que le prix d’un actif peut changer significativement entre le moment où un utilisateur passe une commande et le moment où la commande est exécutée.
Manque de contrôle : Les AMM ne permettent pas aux utilisateurs de définir le prix auquel ils veulent acheter ou vendre un actif, car les prix sont définis automatiquement par l’algorithme. Cela peut être un inconvénient pour les utilisateurs qui souhaitent avoir plus de contrôle sur leurs opérations.
Sélection limitée d’actifs : Les AMM ont généralement une sélection limitée d’actifs disponibles pour le trading par rapport aux exchanges centralisés, car ils nécessitent une liquidité suffisante dans la pool pour garantir des prix stables.

Quels sont quelques exemples de Market Maker Automatisés ?

Les Market Maker Automatisés les plus populaires sont Uniswap, SushiSwap ou bien Curve Finance sur la blockchain Ethereum, ou PancakeSwap sur la BNB Chain.

En conclusion, un Market Maker Automatisés est une innovation prometteuse sur le marché des cryptomonnaies qui offre plusieurs avantages par rapport aux échanges centralisés, notamment la décentralisation, la liquidité, l’accessibilité et des frais inférieurs. Cependant, il présente également des inconvénients, tels que le glissement de prix et un manque de contrôle sur le processus de trading. Alors que le marché des cryptomonnaies continue d’évoluer, il sera intéressant de voir comment les AMM vont façonner l’avenir du trading décentralisé.